SEMICONDUCTOR / AI INVESTING14 SEP 2026
半导体与AI投资 66｜更正 65：美国也画线，而且按技术血统画
第 65 篇说，大模型除了分数领先和信任，还有第三种守利润的办法：政策把需求钉在国界之内。那一篇把各地的画线方式分了三种：中国用准入，欧洲用采购，美国「反过来用价格」，几乎不需要画线。篇末写了一条推翻条件：「美国开始用采购或准入，限制政府使用外国模型，说明美国也在画线，第三节要改。」一天之后，这一条就出现了。这一篇按规矩更正，不改原文。
美国也画线了，而且画得比法国更深：法国排除的是一家供应商，美国排除的是一种技术血统，连拿它做底子的别家产品也一起挡在外面。
更正 01 美国也画线 |
画法 02 按技术血统 |
结果 03 开源海外生意切两半 |
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一、发生了什么（已读原文）
美国国土安全部依据 2018 年的《联邦采购供应链安全法》下令，命令文本 10 月 20 日刊登在美国联邦公报上（编号 2026-21447）。命令有两条：
—联邦文职机构的采购里，排除 DeepSeek 及其关联公司的信息技术产品和服务。—从文职机构的信息系统里，移除 DeepSeek 的产品，以及「用 DeepSeek 实现方案开发的第三方产品和服务」。
适用范围要说准：它管的是联邦文职机构的采购和系统，不是对美国企业、个人的全面禁用。据转述，命令原签发于今年 7 月，机构有 60 天可以书面申请例外；这两点在扫描附件里，我没有核到原文。
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二、第 65 篇错在哪
第 65 篇第三节写：「美国不需要画线保护本国模型，它要的是让本国模型先进入政府。」这句话只看了一半。
—美国确实在用低价把本国模型推进政府，这一半没错。—美国同时也在用采购把外国模型挡在政府之外，这一半漏了。
更准确的说法是：美国两手都用——一手用价格拉本国模型进来，一手用采购令把对手的模型挡出去。
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三、更要紧的是画法：按血统，不按品牌
法国 8 月说政府「只雇本国的 AI 供应商，这排除 OpenAI」，排除的是一家供应商。买一家美国公司的产品，换个牌子，就不在这条线上了。
美国这道命令多走了一步：它排除的不只是 DeepSeek 这家公司，还有用 DeepSeek 做底子的别家产品。一家美国创业公司，拿 DeepSeek 的开源模型微调成自己的产品，挂自己的牌子卖，照样进不了联邦政府。
这改了第 65 篇的一个隐含前提。第 65 篇以为，开源可以绕开采购线：模型权重公开了，谁都能部署，买家只要不向原厂付钱就行。现在看，采购线可以追到模型的来源，开源绕不过去。
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四、中国那一边也补一句
第 65 篇说中国画的是「准入线」：境外模型要备案，实际进不来。10 月 16 日，商务部、科技部第 48 号公告又补了出境那一侧：拟把一批 AI 技术列入禁止、限制出口目录，模型权重、源代码这类核心技术出境要管；但已经开源的技术不纳入管理，对境外提供接口、软件服务也不算出口。
所以中国也是两道线：进来的管准入，出去的管技术，唯独开源放行。
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五、合起来看：开源模型的海外生意被切成两半
把中美两道线放在一起，中国开源模型在海外的处境就清楚了：
—中国这一侧放行开源。 开源不受出口管理，中国厂商可以继续用开源去占全世界的开发者。—美国这一侧按血统挡政府。 想做美国政府生意的公司，会主动避开中国开源底模。—结果是： 中国开源模型在海外的用户，会集中在不卖给政府、对来源不敏感的那一块；政府和受监管行业这一块，会越来越按「血统」分成两个阵营。
这对第 64 篇的判断也是一个修正：开源模型追平前沿以后，能抢走的不是「全部能判卷的活」，而是其中不在乎来源的那一部分。
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六、对产业链的含义
—大模型：政策圈出来的需求，在美国也存在，而且画线更深。美国模型公司在本国政府市场多了一层保护；中国开源模型在美国的天花板更低。—AI 应用：在美国做 2G 生意的应用公司，选底模时多了一道合规检查，选择面变窄，成本可能上升。—全世界角度：欧洲按供应商画线，美国按血统画线，中国按准入和技术出境画线。第三国政府（中东、东南亚）以后多半要在两种血统之间选边。这一条是推测，要看后续有没有第三国跟进。
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七、出现什么，说明这篇又错了
—美国在执行中把「用 DeepSeek 开发的第三方产品」解释得很窄，比如只管直接调用 DeepSeek 服务，不管微调和蒸馏。那么「按血统画」就言过其实了。—美国把同样的排除扩大到通义千问等其他中国开源模型。那就不是针对一家，而是针对整个来源国，第五节的分化会更快。—欧洲开始跟进按来源排除中国开源模型。那么「欧洲按供应商画」要改。
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八、边界
—本文是行业结构判断，处在能力圈五阶的第二阶走向第三阶，不涉及任何个股的估值、买卖或仓位，不构成投资建议。—美国命令正文已读；原签发日期和 60 天例外期为转述，未核。中国第 48 号公告为征求意见稿，正式目录可能调整。—作者所用的 AI 模型来自 Anthropic，美国的限制对美国模型公司有利，这一点请读者打折扣。
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九、三行，留着复习
—第 65 篇说美国「几乎不画线」，错了：美国一手用低价拉本国模型进政府，一手用采购令把对手挡出去。—美国按技术血统画线，用 DeepSeek 做底子的别家产品也被挡，开源绕不过采购线。—中国放行开源出境、美国按血统挡政府，中国开源模型的海外生意被切成两半：不在乎来源的那块能抢，政府和受监管行业那块越来越难。