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半导体与AI投资

全系列 73 篇,点击标题开始阅读。

01

半导体与AI投资 01|不是所有上游都叫护城河

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半导体与AI投资 02|每 100 美元资本开支,能换回什么?

03

半导体与AI投资 03|买不到,是最好的产业政策

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半导体与AI投资 04|你以为买了五家公司,其实买了一个赌注

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半导体与AI投资 05|铺光纤的人

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半导体与AI投资 06|模型有没有护城河?

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半导体与AI投资 07|三朵云,不是同一门生意

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半导体与AI投资 08|AI 归零测试

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半导体与AI投资 09|能力是门票,不是护城河

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半导体与AI投资 10|ARR 是一个需要拆开的数字

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半导体与AI投资 11|微观有效,宏观为零

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半导体与AI投资 12|领先为什么不能自我强化

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半导体与AI投资 13|瓶颈已经从写代码转到验证代码

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半导体与AI投资 14|谁会被绕开,是一道结构题

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半导体与AI投资 15|数据墙之后,性能开始用算力买

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半导体与AI投资 16|先问验证器从哪来,多贵

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半导体与AI投资 17|可靠性不再是担忧,已经是账单

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半导体与AI投资 18|数据必须交出去,才能被处理

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半导体与AI投资 19|它会先在不算账的地方落地

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半导体与AI投资 20|裁判也会被买通

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半导体与AI投资 21|威慑,对一个不算账的对手无效

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半导体与AI投资 22|条款不是规定出来的,是谈出来的

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半导体与AI投资 23|当供应商开始帮你把它自己替换掉

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半导体与AI投资 24|分发不是护城河,这里有一组硬对照

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半导体与AI投资 25|自我改进有没有迹象:把一句口号拆成五个条件

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半导体与AI投资 26|当云把别人的模型压给别人,它收的是哪一份租

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半导体与AI投资 27|一篇教程里,藏着四条关于利润池的事实

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半导体与AI投资 28|「杰文斯悖论」里那个没人算的数字

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半导体与AI投资 29|说「减速」的时候,他们在减什么

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半导体与AI投资 30|一家公司自己画的阶梯,把最后一级留给了「它能不能判断自己做得对」

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半导体与AI投资 31|AI 改造行业的顺序:不是越往后越难,是有两个变量在动

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半导体与AI投资 32|「五层」是生产的分层,不是风险的分层

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半导体与AI投资 33|追不上的比赛,就改规则:华为把芯片竞赛改写成标准竞赛

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半导体与AI投资 34|读数低,可能是定义在起作用:这轮资本开支的好仪表不在 GDP 里

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半导体与AI投资 35|Anthropic 的算力购物清单:模型公司学会了不把命押在一家云上

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半导体与AI投资 36|云计算用二十年建立的信任,AI 继承不了

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半导体与AI投资 37|AI 能自我改进的地方,恰好是能自动打分的地方

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半导体与AI投资 38|替代速度不看发布会,看买方分到几张卡、肯付几倍价

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半导体与AI投资 39|验证者位置:会扩散的东西,收不到租

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半导体与AI投资 40|排名差 2 分,你的题上差 20 分

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半导体与AI投资 41|模型会扩散,你的资料库不会

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半导体与AI投资 42|八十倍的墙:稀缺在连线,不在内存

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半导体与AI投资 43|AI 没有记忆:它记得你,是每次重读一遍

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半导体与AI投资 44|想 65 秒和想 16 秒,答案一样

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半导体与AI投资 45|7G 的图书管理员,390G 的学者

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半导体与AI投资 46|利润记在这一家,风险压在另一家

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半导体与AI投资 47|当免费的模型追上收费的,钱该收在哪一层

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半导体与AI投资 48|AI像电,不像专利

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半导体与AI投资 49|光刻机上的那个数字,不是芯片的尺寸

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半导体与AI投资 50|杨立昆说对说错,模型层的钱都难守

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半导体与AI投资 51|活得不错,和最大赢家,是两种估值

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半导体与AI投资 52|AI 的钱攒下了哪些问题,危机什么时候来

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半导体与AI投资 53|国产 AI 算力走到哪一步:能上路了,还跑不了长途

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半导体与AI投资 54|Palantir 与美军:战争是有对手的项目管理

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半导体与AI投资 55|长期看,谁稀缺:九个环节,只有两个留得住利润

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半导体与AI投资 56|台积电的运气:护城河不能建立在不知道的需求上

57

半导体与AI投资 57|20 美元里,上游拿走 18 美元:把一位硅谷博主的六期视频按产业链重排

58

半导体与AI投资 58|谁留得住利润:按产业链过两道关(第 55 篇重写)

59

半导体与AI投资 59|电紧只是局部的:上一篇只看了美国

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半导体与AI投资 60|强 1% 守在哪里:修正第 58 篇的两处

61

半导体与AI投资 61|总司令的大脑没法核:前沿模型的溢价为什么守得住

62

半导体与AI投资 62|总司令只有一个,模型可以问好几个:补第 61 篇的两处

63

半导体与AI投资 63|AI 先在能自己判卷的地方加速:读剑桥《智能爆炸》报告

64

半导体与AI投资 64|前沿只领先四个月,但不是每样活都只领先四个月

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半导体与AI投资 65|大模型的第三种护城河:政策圈出来的需求

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半导体与AI投资 66|更正 65:美国也画线,而且按技术血统画

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半导体与AI投资 67|补 64:四个月量的是橱窗,仓库里的领先更长

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半导体与AI投资 68|同一吉瓦,四层收入:大数用来讲故事,小数用来还债

69

半导体与AI投资 69|补 64:长而难的活也在被追上,差距从 12 分缩到 3 分,靠的是后训练

70

半导体与AI投资 70|补 69:跑分不能直接信,独立复测之后,被追上的只是终端活

71

半导体与AI投资 71|同样卖 token,一家毛利 83%,一家 25%:差在卡上,不在价上

72

半导体与AI投资 72|租卡这一层,胜负不在租价,在钱从哪来

73

半导体与AI投资 73|补 72:老生意也兜不住了,兜底的钱换了来源